02 数据与指标：数据决定上限

量化的第一步是理解数据。我们以 ETF 日线数据为例（开盘/最高/最低/收盘/成交量/成交额），并结合复权因子进行还原。

数据来源与结构

• 日线数据：开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量、成交额。
• 复权因子：用于还原拆分、分红等影响，避免价格跳变。
• 数据接口：ETF Sync API（本课程实验工具通过该接口获取数据）。

关键指标口径

• 收益率：通常以收盘价计算日收益。
• 年化收益：基于交易日折算，假设一年约 252 个交易日。
• 最大回撤：净值相对历史峰值的最大跌幅。
• 夏普比率：收益对波动的单位补偿，衡量风险调整后收益。

技术指标提示

• 技术指标的分类与经典指标速览，集中在 第 04 章，便于统一理解与实验验证。

数据常见问题

• 缺失值：跨市场或停牌会导致缺失，需要对齐与填充。
• 幸存者偏差：仅使用“仍存活”的标的会高估策略表现。
• 口径不一致：复权、非复权、数据源口径差异会改变结果。

风险提示

• 数据质量决定策略上限；即使策略正确，错误数据也会导致错误结论。
• 数据同步延迟可能导致信号滞后，实盘与回测表现偏离。