03 策略思想：从指标到系统

本章重点不是“某个指标参数怎么调”，而是建立完整策略思维。

核心结论：指标只是信号，系统才是策略。

一、完整策略的 6 层结构

1. 市场假设：趋势、震荡、反转还是轮动。
2. 信号层：用什么规则定义买卖。
3. 组合层：单标的还是多标的，如何分仓。
4. 风控层：止损、仓位上限、调仓频率。
5. 执行层：手续费、滑点、成交延迟。
6. 评估层：收益、回撤、夏普、交易次数、样本外表现。

如果只做第 2 层，策略通常会在样本外失效。

二、按市场状态选指标，不按偏好选指标

2.1 趋势类（顺势）

适用：单边行情、趋势清晰。

• 常见指标：MA、EMA、KAMA、MACD、ADX、AROON、RSRS
• 常见错误：在震荡市强行追趋势

2.2 动量类（择强）

适用：跨 ETF、跨行业轮动。

• 常见指标：MOM、ROC、RS、TRIX、BIAS
• 经验：中窗口更稳，短窗口更敏感

2.3 震荡类（反转）

适用：区间震荡、超跌反弹。

• 常见指标：RSI、KDJ、CCI、CMO、W%R、UO
• 常见错误：把“超卖”当成“立即上涨”

2.4 波动/通道类（突破与风控）

适用：波动扩张、趋势启动。

• 常见指标：ATR、BBANDS、DC、ACCBANDS
• 经验：窗口短信号多，窗口长更稳

2.5 量价类（确认）

适用：验证趋势与突破质量。

• 常见指标：OBV、AD、MFI、EOM、FI、MAAMT
• 建议：用于确认，不建议单独决策

三、调参顺序（避免过拟合）

1. 先定市场假设（趋势/震荡/轮动）。
2. 先调结构参数（窗口、持仓数、调仓频率）。
3. 再调风控参数（止损、移动止损、ATR 保护）。
4. 最后调阈值参数（超买超卖、斜率、最小动量）。

四、评估策略不能只看收益

至少同时看：

• 年化收益
• 最大回撤
• 夏普比率
• 交易次数
• 年度稳定性
• 样本外表现

教学与研究演示不构成投资建议。